9月11日午后，AH两市半导体板块持续走强，A股方面，海光信息触及20CM涨停，寒武纪涨近9%；港股方面，中芯国际、华虹半导体一度双双涨超5%，涨幅领跑恒生科技指数ETF（513180）一众持仓股，其余持仓股中，联想集团、阿里巴巴、腾讯音乐等涨幅居前，美团、理想汽车、哔哩哔哩、百度集团等领跌。
消息面上，算力板块再度迎来催化。近期，甲骨文公布2026财年第一季度财报后，股价持续大幅上涨。根据公司披露，甲骨文剩余履约义务飙升至4550亿美元，同比增长359%，主要源于公司与OpenAI、xAI、Meta等一系列顶尖AI公司签订了大规模云合同。同时，为应对井喷的需求，甲骨文上调本财年资本支出指引至约350亿美元。
光大证券表示，AI需求的快速增长驱动全球半导体行业景气延续，半导体材料市场规模稳步扩张，光刻胶、湿电子化学品、电子特气等细分行业均保持增长态势。2025H1上市公司整体营收与利润实现双增长，Q2单季度利润实现同环比增长。综合来看，该机构认为半导体材料板块正处于基本面改善与长期成长逻辑共振阶段。
以恒生科技指数ETF（513180）为代表的港股科技板块，当前仍处于历史相对低估区间。在南向资金持续不断流入、美国新一轮降息周期有望启动的背景下，港股9月或迎内外资共振，而外部流动性敏感、此前受压制较多的恒生科技则有望迎来“补涨”行情。此外，反内卷政策不断推进，叠加阿里巴巴财报超预期、AI大模型快速迭代，恒生科技有望从“外卖内卷”回归AI叙事，估值重构可期。（场外联接A/C：013402/013403）。
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